高管减持股票对上市公司的股价有一定的利空影响，一般在减持当日，股价下跌的概率大，但是减持股票通常是有一个周期，在周期内股票有可能上涨，股价上涨高管减持后变现的资金就越多，但一旦上涨他们就会卖出，所以***者也尽量在冲高的时候就卖出。

有一些上市公司公布减持后股价不跌反而上涨的情形，比如说：

1、有些股东在低位减持，但遭到***者的不满，一些股东迫于压力不减持，加上二级市场大单买进，所以股价不跌反涨。

2、减持可能是主力资金和股东相互掩护的事实，一些公司股东宣布减持，但另一边和机构合作希望机构将股价拉高，然后再到高位减持。

3、很多上市公司公布减持，但减持期满后未减持，则有诱空嫌疑，所以股价不跌反涨。