下调转股价，意味着在正股价更低的情况下进行转股操作，也会盈利，这在一定程度上会提高***者转股的欲望，随着市场上转股数量的增加，股票市场上的多方力量也会增加，从而***股价上涨，但是进行转股操作，会增强可转债市场的空方力量，从而会导致可转债的价格下跌。

当然，一些***者在转股之后，再在股票市场上，大量的抛出这部分股票，赚取差价，进行出货操作，则会导致股价下跌。

可转债的涨跌，除此之外，还会受正股的走势影响，即当正股价上涨，则也会带动可转债上涨，正股价下跌，在一定程度上会导致可转债下跌；市场上的买卖情况也会影响可转债的涨跌，即当市场上的买入单大于卖出单，则会推动可转债上涨，反之，则可能会导致可转债下跌。