兴业银行发行可转债利弊分析！（节选自腾腾爸）

兴业银行发行可转债利弊分析！（节选自腾腾爸）

１、兴业银行原本是可以不用发债的——兴业银行这几年，整体发展不错。一级资本充足率，从2018年的9.85%上升到了今年Ｑ１的10.88%；核心一级资本充足率，则从2018年的9.30%上升到了现在的9.42%。资本充足率，是符合监管要求的。

不良率从２０１８年1.57%下降到现在的1.18%；而同期的拨备覆盖率却从207.28%上升到殃在的247.52%。不良降而拨备升，这是非常健康的体征。

这几年，无论资产质量，还是资本充足率，兴业银行都是在逐步、甚至可以说是明显改善的。

说发债是因为企业缺乏内生性增长的，就是在睁眼说瞎话。

那为什么还发债呢？

往坏处想：新的管理层，想继续摊大饼。

往好处想：这是在积极进取吧？

市场怎么想呢？

呵呵，我不知道。

２、发债转股后，对原有股东的收益摊薄作用有限——在２０２１年业绩增长６%的假设下，债转股后的每股收益，还能实现正增长，只是增长率稍有降低。

舆论场上有人认为，全部债转股，股权增加１０%，所以收益会对应降低１０%，纯粹是瞎扯蛋。

新募资金不是擦腚纸，进入企业，它就是资本。

可以拿去还钱，可以拿去放贷。

在发挥作用前，会有净成本支出，发挥作用后，收益覆盖掉支出，对股东们来说，就是赚的。

当然，拿去经营也有可能亏掉。

这个，就得看你对兴业的经营水平怎么看了。

话说回来，如果不信任，有没有可转债这档子事儿，你都不应该买它的股票啊。

３、可转债发行后，股价强势，才有利于推动债券持有人进行“债转股”操作——这其中的逻辑非常简单，只有市场价高于转股价一定比例，债券持有人才有套利的空间。

２０１７－２０１８年，平安银行也进行过一轮可转债发行操作，大家可以对应参照一下。

４、可转债发行，原股东有优先购置权，这样的条件设定决定了，今番拟发行的可转债相比增发和配股，是最有利于原有股东的一种募资方式。

因为股东们有了选择权：有钱，想配，就配点；没钱，不想配，那就算喽。

５、从总体上看，兴业银行拟发可转债这事儿，消息面中性，稍微偏多一点——当然，这是我个人判断。

本人持有兴业银行，并且在５１９大跌当天还作了加仓操作，难免屁股决定脑袋。

我的评论，对你只个参考哦。

６、当然，５１９大跌，５２１公告，这事儿说明我大Ａ市场，还是有很多内幕交易。

这个是事实，没办法。

只能抑制，不能消除，这个也得有清醒的认识。

不必上纲上线。

跑路的人，可能只听到了风声，没看到具体方案。

大资金，避险嘛。

呵呵。