敞口风险(企业如何发现经营中的风险敞口？)

1.一、套期保值的方法二、企业如何发现经营中的风险敞口三、套期保值的作用四、套期保值的效果评价在上一期文章中，我们探讨了套期保值的三种理论，今天我们来探讨企业如何在经营中发现自己的风险敞口，并运用这些理论

2.所谓风险敞口，是指暴露在外未加保护的，会对企业的生产经营产生消极影响的风险。

3.真正的风险与盈亏无关，它具有不确定性，一方面不确定它什么时候会发生，另一面是不确定其影响程度有多大。

4.风险敞口有两大类型，即单向敞口和双向敞口。

5.单项敞口是指企业一方面临较大的价格变动风险，而另一方的价格相对确定，根据企业是原材料价格波动大，还是产品价格波动大，又把单向敞口分为上游敞口和下游敞口。

6.双向敞口是指，原材料和产品都面临着较大的价格波动。

7.企业的风险敞口由企业的类型决定，一般我们把企业分为生产型、贸易型、加工型、消费型四类基本形式。

8.生产型的企业一般拥有生产所需的原料，在产业链中，负责原材料的生产，例如，铜矿、铁矿、原油等生产企业，大豆、玉米、小麦、苹果等农产品种植企业。

9.贸易型企业即面临着上游采购时，价格上涨导致采购成本上升，又面临着下游销售时，价格下跌导致销售利润减少。

10.因此贸易企业上下游都有风险，其属于风险双向敞口企业。

11.加工型企业同贸易型企业类似，它需要向上游采购原料，加工成产品后向下游销售，其风险也属于双向敞口

12.例如钢铁加工企业，在巴西和澳大利亚购买铁矿石，在国内购买焦煤、焦炭等，然后生产螺纹、热卷、冷卷、线材等产品。

13.需要规避上游原材料铁矿石、焦煤、焦炭等价格上涨的风险，有需要规避螺纹、热卷冷卷、线材等产品价格下跌的风险。

14.消费类企业的风险是购时上游产品价格上涨，导致其采购成本增加，其属于下游闭口、上游敞口的类型。

15.例如食品饮料行业，其终端零售价格一般比较稳定，但其原材料价格波动较大。

16.如果能够控制原材料成本，其市场竞争力将有所增强。

17.对于一些大型企业来说，其业务可能覆盖上、中、下游的企业，这个时候单一的风险分析方法难以梳理清楚。

18.应该采取先把每个领域内，拆分分析，然后在全产业里整合分析。

19.确定了企业类型以及风险敞口后，我们就可以知道企业应该采取什么样的套保方式，对于上游闭口，下游敞口的企业，应该采取卖出套保的操作方法，对于上游敞口，下游闭口的的企业需要进行买入套保，而针对双向敞口的企业，需要在其不同的风险时期，采取不同的套保方式。

20.想要了解更多企业风险的规避办法，可以联系我们，我们下期见