中证100指数(海富通中证100指数)

股民朋友都知道A股大部分个股是没有交易价值的，本文聊一聊一个天然优质的股票池「中证100」指数。

A股已上市企业数据在2020年正式突破了4000的整数关口，已经有研究机构给出注册制时间点，最快一年之内主板和中小板将正式进入注册制。注册制一定会带来A股上市企业的数量增速加快，与注册制相配套的一定是完善退市制度。当越来越多的企业上市，个股必然面临两极分化，一部分企业会昙花一现，然后无人问津，最终退市。

中证100由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成，综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。中证100指数每半年调整一次样本股，样本股调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，每次调整的比例一般不超过10%。

中证100权重占比前20中一共有6家大金融，包括3家银行，分别是：招商银行、兴业银行、平安银行；2家券商是东方财富和中信证券；1家保险是中国平安；金融三驾马车在A股中基本是压舱石的作用。招商银行和兴业银行长期占据前十的位置，中信证券是老牌的券商龙头，东方财富作为互联网券商的典范，目前高居券商板块市值第一名，并且属于细分行业龙头。

最新一期的中证100指数前20大权重股，与2020年底相比大金融减少2家，工商银行和万科的权重占比掉出前20。

从前20大权重股中挑几只成份股来看

隆基股份，市值近5000亿，作为光伏行业的龙头，相较于2012年4月11日上市之初的60亿元，市值增长近33倍。公司类型属于蛮牛型，当前PB估值超历史80%。

恒瑞医药4000亿市值，一直维持着高估值，历史最低估值区间是30倍市盈率，常年在50到60倍之间。目前ROE约为24%，而5年ROE约为23.7%，维持着极小方差波动。公司类型奶牛型。

伊利股份1000亿的年营收额，在食品饮料行业长期霸占第一名，是A股食品类企业一个比较特殊的存在，毛利比它高的营收比不过它，营收可以相媲美的周转率比不过它，是一个毛利、周转、杠杆率非常均衡的企业。公司类型奶牛型。

A股大部分资金靠上涨赚钱，基金行业在每年的最后几个月有“吃饭行情”的规则，类似2018年全年下跌的情况则很少出现，一旦整个行业都无法吃饭的时候，必然会有各方机构和大资金合力来引发一波「牛市行情」。基金行业的吃饭行情与曾经文章中提到的公募基金在三、四季度面临几乎是硬性的调仓需求是一致的。

目前在各指数中，综合PB/PE百分位估值，被低估的指数有：中证银行、中证红利。

总体而言，中证100是一个天然的优秀企业的股票池。

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文|爱撸铁的程序猿