青山集团伦镍事件详细反转(伦镍事件结局反转)

#伦镍事件#结局反转，嘉能可围猎中国企业青山控股，这次可能搬起石头砸到的是自己的脚。

以前玩过几年期货，这里科普一下期货交易的规则，方便理解“国际资本猎***中国企业”的剧情为何会反转。

空方预期商品未来某段时间会跌价，在交易所下空单（卖出开仓），多方预期正好相反，和空方对赌，下多单（买入开仓）。双方怎么赚钱呢？如果期货价格一路上涨，像这次的大多头嘉能可一样，可以通过期货市场赚差价，伦镍从2万美元/手（保证金），炒到10万美元/手，如果嘉能可的建仓成本平均在4万美元/手，青山控股又乖乖地在10万美元/手的期货价格平仓，那么嘉能可每手可赚6万美元（忽略付给交易所的手续费），相当于开仓成本的1.5倍。

1.5倍的盈利，看起来不多，但期货是杠杆交易，大宗商品期货的杠杆率尤其高，最高可到20倍，嘉能可理论上最高可赚30倍，真的是一夜暴富。

但空方青山控股也不是没有翻盘的机会。前面说过，嘉能可爆赚的前提是，青山控股在期货市场平仓，但如果青山控股不平仓呢？按期货交易的规则，向嘉能可实物交割，也就是下了20万吨镍空单，就在指定的时间指定的地点，把20万吨镍给嘉能可，双方交易两清。

如果镍的市场价格（不是期货价格）高于青山控股的空单价格，高出多少，青山控股就亏多少，也就是亏了市场差价；反之，嘉能可拿着这20万吨镍赚差价。现在的问题是，市场上镍的价格到不了10万美元/吨，这个价格超过了电池级碳酸锂的市价，要知道镍在地球上的含量远超锂，所以10万美元/吨的镍价是宇宙价。国外分析机构的预测，今年镍的市场价格在2.8万美元/吨，和期货价差的何止十万八千里，所以，只要青山控股能给嘉能可20万吨实物镍，就亏不了多少，如果是在3万美元/手上开的空单，除掉手续费、交割费用，说不定能小赚一笔。

对嘉能可来说，这就亏大了，首先青山控股不在期货市场平仓，30倍的暴利化为泡影，20万吨镍在市场卖价不到3万美元，赚取的市场差价远不能弥补期货市场的建仓成本（4万美元/手），结果就是亏损，具体亏多少，就要看其具体的建仓成本了。这也是为什么嘉能可敢疯狂炒高镍期货价格的原因，它在赌青山控股拿不出20万吨的实物镍。

但从昨晚公开的信息看，青山控股通过协调资源，能够拿出20万吨的镍板进行交割，嘉能可这下惨了，搬起石头砸了自己的脚。

另外，昨天俄乌冲突有缓和迹象，乌克兰提出有条件中立的谈判条件，结果国际原油、金属期货两位数大跌，伦镍10万美元的价格，在相当长时间都将是一个巅峰，嘉能可这次亏大了（如果它是大多头的话）。国际资本围猎中国企业的故事，可能要到此改写了。

青山控股这次能全身而退，应该感谢背后的祖国，这种资源调配，仅靠企业一己之力，是不可能完成的。

今天A股与青山控股有合作关系的企业，股价两天跌停后，今天会迎来大反弹。如果伦镍事件被嘉能可沾了便宜，A股也会跟着倒霉，现在，一切都云淡天青。